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出海哈萨克斯坦，值得认识的头部企业
财政部一份纳税榜，把谁有钱、谁有采购权、谁付得起外汇一次讲清了。
这个系列写六篇，覆盖八个国家：中亚五国各一篇，外高加索的亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚合一篇。
起因不复杂。中亚这两年的曝光量上来了，但能回答「这个国家谁在赚钱、谁在采购、外资要守什么规矩」的材料很少。多数报道停在宏观增速与签约总额，落不到企业名字。这六篇补的正是这三层：先给这个国家唯一的权威企业名单，标出中资在第几格，再把 2026 年新改的规矩讲清，税怎么交、东西从哪买、人从哪来、钱怎么进出。
八国的数据透明度差别很大，六篇的写法因此不同：有的拆一张纳税榜，有的拼三张不同口径的表，有的用集中度替代名单，有的只能把「查不到」本身当成第一个事实。每篇数字都注明出处与口径。
哈萨克斯坦财政部每年公布一份「50 大纳税人」榜，2024 年度这 50 家合计纳税约 9.5 万亿坚戈。油气占 21 席、采掘占 14 席，两类合计七成；前两名都是油田作业公司，榜首一家顶掉总额近三分之一。
这张榜把「谁有钱、谁有采购权、谁付得起外汇」一次讲清了。下面按行业拆开，标出中资排在第几格，再给几条找人路径；最后三节讲 2026 年新改的规矩、落地时找谁，以及钱怎么进出。
这份名单由财政部国家收入委员会编制，按实缴税额排序，是这个国家唯一一份覆盖全行业、用统一标准排序的企业名单。它的口径只有一个维度：税。所以它不告诉你谁营收最高，只告诉你谁把最多的钱交给了这个国家的财政。对找合作方的人来说，后者往往更管用。
本文用 2024 年度榜。2025 年度的完整名单尚未公开发布，下文标注 2025 年的数字都是企业或监管机构单独披露的，不是这张榜的口径。
一、50 家名单里的结构
头部两家顶掉四成
2024 年度 50 家合计约 9.5 万亿坚戈。榜首田吉兹雪佛龙（TCO）缴税 3,055.9 十亿坚戈，接近总额三分之一；第二名卡拉恰甘纳克作业公司（KPO）1,145.6 十亿，两家合起来超过 50 家总额的四成。
第三名开始就换了行业：曼格斯套油气 304.5、人民银行 259.1、亚洲天然气管道 224.9，再往下是 KAZ Minerals 的阿克托盖铜矿、北里海作业公司 NCOC、奥津油气、PK 炼油与菲利浦莫里斯。
一张纳税榜里出现烟草公司和银行，本身就说明这个国家的税基比看上去要宽。
油气 21 席，采掘 14 席
按行业归类，油气与炼化 21 家占 42%，采掘 14 家占 28%，两类合计 35 家、超过名单七成。金融 4 家、烟草与消费 4 家、电信 2 家，其余是交通、建筑与投资控股各 1 家。
采掘的 14 家分铜、铀、铬、金四条线：铜是 KAZ Minerals 的阿克托盖与博兹沙科尔两矿（212.0 与 117.5 十亿坚戈）加哈萨克梅斯；铀是卡拉套、因凯等一串；铬是哈萨克铬业；黄金有阿尔滕套与巴克尔奇克。这 14 家的体量只有油气系的四分之一，但外国技术供应商更容易进去。
二、榜单排不到的头部力量
主权基金握着半个基础设施
萨姆鲁克-卡泽纳国家基金（Samruk-Kazyna）不在纳税榜前列，但持哈萨克斯坦石油（KMG）67.42% 股权，另持国家电网 KEGOC、哈萨克电信、哈萨克铁路、QazaqGaz 和阿斯塔纳航空。KMG 2025 年营收 9,371 十亿坚戈、净利 1,072 十亿。跟这个国家谈能源、铁路、电信，最后都会走到这扇门前。
银行：两家吃掉全行业过半利润
2025 年哈萨克斯坦银行业全行业净利 2,724 十亿坚戈，人民银行与 Kaspi 银行两家合计占 57%（哈萨克斯坦国家银行口径）。人民银行 2025 年净利 1,058 十亿坚戈，资产 20.9 万亿坚戈。跨境结算、开保函、做贸易融资，基本就在这两家加上几家外资行里选。
三、中资站在哪一格
纳税榜第 17 位的中资油企
中石油阿克纠宾（CNPC-Aktobemunaigas）以 127.9 十亿坚戈排在 2024 年度榜第 17 位，是唯一一家直接进入 50 大的中资持股企业。中石油在哈的权益不止这一家，另持曼格斯套油气 50%、卡沙甘项目 8.33%（2013 年以 54 亿美元购入）。第 17 位是理解中资位置的起点：已经进了第一梯队，但还没进最前面那一排。
中信的三块资产
中信在哈的资产是三条线：卡拉赞巴斯油田与哈萨克斯坦石油各持 50%（合同期至 2035 年）、里海沥青厂 50%、对阿尔金银行的多数股权，累计投资约 30 亿美元。一家中国金融集团同时握着油田、沥青厂和一家本地银行，这是比单纯买矿更完整的落法。
在建的大项目
2025 年 6 月第二届中亚—中国论坛上，双方签署 58 份商业文件、总额超过 240 亿美元。几个带明确金额的大项：
| 项目 | 规模 |
|---|---|
| 中石化、KMG 与俄西布尔合建聚乙烯厂（阿特劳） | 77 亿美元，125 万吨/年 |
| 信发集团铝业工业园（巴甫洛达尔） | 150 亿美元，氧化铝 480 万吨、电解铝 240 万吨 |
| TBEA 阿拉套能源项目 | 37 亿美元，光伏 1,000 兆瓦＋煤电 1,320 兆瓦 |
| 中石油与 KMG 尿素厂（阿克托别） | 12.5 亿美元，80 万吨/年 |
| 丰益 Fufeng 玉米深加工（扎姆贝尔） | 8 亿美元 |
| 大连和盛粮食深加工（阿克莫拉） | 6.5 亿美元 |
| 新疆利华棉花集群（突厥斯坦） | 4.2 至 6 亿美元，10 座厂 |
信发那个项目，中文自媒体今年 3 月还在说它「仍处细节磋商」，据哈总理府 6 月 1 日通稿，选址已完成、投资协议已签署、设计机构已进场。中资大项目在中文世界里的进度，常常落后半年以上。
哈萨克斯坦工业部长 2026 年 9 月说，在哈中资企业约 11,000 家；2026 年 7 月托卡耶夫在上海与中方企业圆桌，签下七十余项协议、总额超过 150 亿美元。
四、2026 年，规矩换了一套
新《税法典》1 月 1 日生效
2025 年 7 月 18 日签署的新《税法典》已于 2026 年 1 月 1 日生效，替代 2017 年的旧法。官方说法是近年幅度最大的一次税制调整，方向是简化征管：税务申报量压减 30%、税种数量减少 20%。对外资来说，要紧的是这几行。
| 科目 | 2026 年起的口径 |
|---|---|
| 增值税标准税率 | 16%（原为 12%） |
| 增值税强制登记门槛 | 年营业额 1 万倍月计算指数，约 4,000 万坚戈 |
| 企业所得税 | 维持 20%；银行与博彩业 25% |
| 个人所得税 | 年收入超 8,500 倍月计算指数（约 3,400 万坚戈）的部分按 15% |
| 专项税收制度 | 统一为 4%，地方议会可上下浮动 50% |
| 在线交易平台 | 须向税务机关报送商品与服务销售信息 |
增值税这一条金额最直接：四个百分点会落到每一张销售单上，登记门槛也降到 4,000 万坚戈年营业额。优惠那边同时开了几个口子：效益较低的新矿区 5 年内免征矿产资源开采税，固体矿产加工项目可免企业所得税与土地税 10 年、财产税 8 年、设备进口增值税 5 年。
133 家外国纳税人
哈萨克斯坦从 2022 年起对向本国消费者销售商品或提供电子服务的外国公司征增值税，本地俗称「谷歌税」。截至 2026 年 8 月 1 日，注册的外国增值税纳税人 133 家，Apple、Google、Meta、Microsoft、Netflix、Temu、TikTok、华为都在名单里。
2025 年这批公司共缴 57.6 十亿坚戈，首位是 Temu 的运营主体（13.3 十亿），其后是 Apple（11.2）、Valve（10.3）；2026 年 1 至 8 月已收 51.5 十亿，几乎等于 2025 年全年。另有一条硬规定：未缴税或未完成注册的外国互联网公司，自 2026 年 1 月 1 日起不得在哈运营。打算在这里卖货，交税登记比找仓库更要紧。
地内价值 70%，本地供应商 95%
《地下资源与地下资源利用法》第 28 条经 2025 年 12 月 30 日第 249-VIII 号法律修订，工程与服务的年度地内价值份额下限从 50% 提到 70%，含铀矿；里海哈方水域的复杂油气合同豁免。
第 131 条另给本地供应商 20% 的招标折价：评标时报价先按条件下调 20% 再比。算法条定义的「本地供应商」，看的是哈国公民占员工不少于 95%。
这两条方向相反：作为业主采购，70% 是义务；想当别人的供应商去投标，95% 是门槛。
外籍配额 0.25%，10 月 1 日截止
2026 年引进外国劳动力的配额为全国劳动力总数的 0.25%，4 月 24 日的修订令调到 0.3%；全年引进 2.36 万人。
最容易踩的是时点：每年 10 月 1 日前向所在地政府申请下一年度配额，错过等一年。欧亚经济联盟成员国公民不需要工作许可；紧缺职业目录已从 51 项扩到 174 项，工程、建筑、制造、生物技术、绿色能源、核能都在里面。用工成本也要跟着重算：最低月工资 85,000 坚戈，月计算指数 4,325（2025 年是 3,932），雇主强制养老金从 2.5% 上调到 3.5%。
五、落地时找谁、怎么找
要结算与融资，走这三家
人民银行（资产 20.9 万亿坚戈、网点最全）、Kaspi 银行（线上与零售场景最强），以及中信控股的阿尔金银行。前两家适合贸易结算与保函，第三家在中文沟通与中资项目融资上更顺。
要渠道与零售落地，看这两类
一类是平台型，Kaspi Shop（纳税榜上缴 118.3 十亿坚戈）与 Wildberries（2025 年在阿拉木图缴税 57.8 十亿坚戈、同比增 56%），前者是中资消费品企业绕不开的线上入口。一类是有实体网络的分销商与汽车经销商，丰田哈萨克斯坦、Astana Motors 都在其中。
要上游采购，盯着纳税榜前 20
TCO、KPO、NCOC 三家油田作业公司，以及 KAZ Minerals、哈萨克梅斯两家矿业公司的设备更新与耗材采购，预算刚性最强、付款记录最稳，采购标准与国际接轨。
六、钱怎么进来、怎么出去
三条融资路，成本差一倍以上
坚戈融资的基础利率常年在 12%，加上利差与风险溢价，实际成本落在 17% 至 18%。借美元看着便宜，但赚坚戈还美元：2020 年 1 月 1 美元兑 380 坚戈，到 2022 年 10 月已是 500 多，同期一笔坚戈贷款的名义利率升到 26%。
人民币这条路是新的。寰泰能源在乌勒套州的风电项目，2025 年 6 月由工商银行、中国银行上海分行牵头组建 2.56 亿元人民币银团，融资与购售电两端都以人民币计价，中国信保以政治风险、商业风险各 95% 的赔比承保，利率比坚戈贷款低 10% 以上。哈方招标机制为此增开一个选项：投标电价可选美元或人民币计价，并网满一年后启动调整，上一年人民币对坚戈升值多少，电网支付的坚戈电费相应上调多少。把融资端和收入端同时换成人民币，赚坚戈还美元这个错配才算拆掉。
五万美元这条线
2026 年 4 月 19 日生效的外汇新规有两条要紧：企业客户单笔达到 5 万美元及以上的外汇交易纳入报告范围；无论金额大小，所有非现金形式的外汇买卖都要申报。坚戈一年半里上下摆过两成，合同里写不写汇率挂钩条款，结果差很远。
老P点评：这份榜最值得看的不是谁第一，是第一名到第五十名之间那道断层。榜首一家 3,055.9 十亿坚戈，第五十名的哈萨克铬业只有 46.8 十亿，差六十多倍。这个结构决定了出海企业的谈判位置：对上前五名，你是供应商；对上三十名开外的，你更可能是合作方。
还有三个数字比名次更早决定你能不能在这里干活：70% 的地内价值，0.25% 的外籍配额，5 万美元的外汇申报线。前两个管的是有没有资格干，第三个管的是钱能不能回来。名次可以谈，这三条没有谈判空间。
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